提振市場預期，激發企業家信心

2022年以來，紡織、木制品、快餐盒、3C電子以及部分家電企業的外貿訂單都在下滑。訂單量直接腰斬一半的中國企業，并不在少數。

中國固然有完整的工業體系和完備的基礎設施。但是疫情三年加速了制造業產業鏈轉移，一方面，美國通過各種法案在其國內重建制造業產業鏈；東南亞、南亞國家則加大招商引資力度，吸納中國產業鏈的搬遷，中國外貿出口也因此承壓。

疫情三年，一些中小企業因支撐不住而倒閉，一些企業家或投資者選擇了“躺平”，不再有新的投資。一些企業主表示，“疫情這幾年碰到了太多的黑天鵝，任憑我們如何努力都無法破局，感受到了深深的無力。”目前重要的是恢復信心，信心比黃金更重要。

2022年以來，民間投資累計增速逐月下行，從一季度的8.4%下跌到前三季度的2%。民間投資占全國投資比重也降至公布民間投資數據以來的最低點，外商投資企業投資增速更是在5月后下挫至負增長。

我們還需要深化系列改革。比如，在社會保障體系方面做更多改革，進一步推動社保體系的進步。如果養老、醫療、住房、子女得到義務教育等基本保障方面沒有后顧之憂，民眾邊際消費傾向就會提升，就不會出現這么高的儲蓄傾向，消費潛力就會進一步釋放出來。

受疫情下收入預期不足等影響，2022年中國居民儲蓄率增加。央行數據顯示，2022年，居民存款總額新增14.9萬億元，平均每人存款8.88萬元。

中國人為什么突然這么愛“存錢”了？經濟學理論認為居民儲蓄與收入預期、就業預期、存款利率、其他投資品收益率、社會保障水平、未來的不確定性等因素有關。近兩年來，一方面受消費意愿和場景受限、房地產下行、理財破凈和權益資產波動因素影響，居民的風險偏好下降；另一方面，受國內外不確定性事件沖擊，居民對未來收入預期的不確定性上升，轉而增加預防性儲蓄。因此，當前居民儲蓄存款增加是被動行為，未來需要穩預期、穩主體、穩信心。

綜合多家投資機構的預測，隨著疫情防控政策的調整，消費場景將不斷恢復，包括航空、高鐵、旅游、餐飲、送貨的服務行業會出現全國性的提振。如果能很好提振企業家的信心，使得市場主體的活力激發出來，就會擴大用工和就業，與數字經濟、綠色低碳、智能制造、科技創新、生物醫藥、新能源汽車這些行業相關的企業則會在2023年首先提振。

內需亟待重啟

不少業界人士認為，2023年全球經濟大概率陷入衰退，外需轉弱將成為中國經濟面臨的重要不利因素，因此2023年經濟工作的重點需要放在擴大內需上。而內需之中，相較于投資，消費是經濟增長的持久內生動力。

過去十數年，基建一直是經濟穩定增長的重要抓手之一。不過，隨著投資拉動經濟增長的邊際效用遞減，傳統基建投資面臨增長瓶頸，當前能滿足收益率要求的傳統基建項目越來越少。

2023年投資能夠拉動GDP增長2%就很高了。2023年如要達到5.5%的經濟增速，3%的增長要靠消費拉動，換算下來2023年消費要增長4.6%，這個數據比較容易達到，在疫情之前，我們每年消費都增長7%。

2022年12月，國家發改委明確表示“十四五”時期實施擴大內需戰略的主要目標是：促進消費投資，內需規模實現新突破；完善分配格局，內需潛能不斷釋放；提升供給質量，國內需求得到更好滿足；完善市場體系，激發內需取得明顯成效；暢通經濟循環，內需發展效率持續提升。

凜冬雖寒，春歸有期。隨著疫情防控措施的優化，2023年中國經濟將走出一條擴內需、提信心的經濟復蘇之路，經濟回歸的春天正將臨近。